يحكى أن فأراً أثناء بحثه عن الطعام وقع في إناء ممتلئ بالقمح وكون الإناء كان ممتلئ بإمكان الفأر الخروج بسهولة إلا أنه أختار البدء في أكل القمح في الأيام الأولى كانت حياة الفأر سهلة ومريحة عبارة عن أكل ونوم في نفس الإناء ومع مرور الوقت وانشغال الفأر بالأكل انخفضت كميات القمح ليكتشف أن الخروج من الإناء أصبح صعباً لينتهي زمان العثور على الطعام بسهولة والشعور بالأمان والراحة ويحل زمان الجوع وفقدان الراحة والقدرة على الخروج من هذه الورطة في القصة السابقة كان خطأ الفأر الاعتماد على الوضع السهل من وفرة في الطعام والأمان الذي وجد نفسه به والافتراض أن هذا الوضع قابل للاستمرار الحكمة من القصة السابقة أن دوام الحال من المحال وأن كل شيء قابل للتغيير وفي أي وقت هذه الحكمة قد يتجاهلها بعض الناس إلا أن أزمة الوباء العالمي كوفيد 19 قدمت درساً مؤلماً للبعض خاصة من كان يفضل الحلول الأكثر سهولة وآمانا على المدى القصير طالما تحقق لهم الهدف الحالي بأقل مجهود ممكن، لكنهم في المقابل يتجاهلون الاحتمالات المستقبلية والمصلحة على المدى الطويل وفي الواقع هناك أشخاص يعملون في وظائف تدر عليهم دخلاً جيداً ويشعرون بالسعادة بعملهم الذي اصبحوا ينفذونه بسهولة وسرعة وبدون الحاجة إلى تعلم المزيد من المهارات الجديدة أو السعي للبحث عن عمل آخر يطورون به أداءهم وخبراتهم لكن ماذا سيحدث إذا اضطرت الشركات التي يعملون بها لإغلاق أبوابها وتسريحهم بالتأكيد سيخرجون إلى سوق عمل تغيرت متطلباته واشتدت المنافسة به على الفرص الوظيفية والشخص الذي كان معتمداً على استقرار عمله وعدم الحاجة للتعلم وتحديث إمكاناته لتتوافق مع المتغيرات سيخرج إلى سوق العمل بسنوات خبرة اسمية كبيرة لكنها فعلياً محدودة لأنها كانت مكررة في نفس العمل وبعيدة عن واقع السوق الحالي عدم الاستعداد والاعتقاد بأن العمل السهل المجزي قد يتواصل إلى الأبد خطأ تقع به الشركات أيضاً فالشركة التي تحقق نجاحاً عبر منتج ما أو من خلال استراتيجية معينة، قد لا تمتلك الدوافع القوية لتطوير منتجات أخرى أو طرق جديدة للإدارة والعمل ما قد يجعلها عاجزة إذا ما تغيرت تفضيلات المستهلكين وتراجع الطلب على منتجاتها، أو ظهور منافسين قادرين على ابتكار سلع أفضل في الواقع الأزمات تتكرر بشكل مختلف وقد تكون هناك أيام صعبة قادمة تختبر مدى استعدادك وجاهزيتك ، مهما طالت فترات الراحة التي قد تقدم ربحاً واستفادة سهلة وبالتالي يجب ألا تشعر بالتراخي لمجرد أنك غير مطالب بالمزيد من العمل لأنك بذلك قد تقضي على أي فرص للنجاة وقت الأزمات إذا حدثت وعندما تمتلك خيارات واحتمالات متعددة، لا يجب أن تنظر إلى الأكثر راحة أو الأسهل حالياً، إنما الأفضل على المدى الطويل وما يضمن لك دوماً وجود بديل إذا تغيرت الظروف

لعل أبرز ما يميز الاستثمار في سوق الأسهم هو تقلبات أسعار الأسهم، فقد ترتفع أو تنخفض الأسعار خلال فترة من الزمن وبشكل حاد يصعب معها على المستثمر تحديد نقاط دخوله إلى السوق وشراء الأسهم بسعر جيد وقد يشتري المستثمر في وقت يعتقد أن سعر السهم منخفض، إلا أن السعر يستمر بالانخفاض أكثر بعض المستثمرين يتبعون طريقة لشراء الأسهم أثناء فترة تقلبات أسعار الأسهم هذه الطريقة تسمى متوسط التكلفة فما هي؟ وكيف تستخدمها؟ إليك المثال التالي: لنفترض أن عبد الله قرر شراء سهم شركة س وخصص مبلغ 120000 (مائة وعشرين ألف) ريال لشراء هذا السهم، وهنا قد يصعب عليه مع التقلبات في سعر السهم تحديد الوقت المناسب لدخول السوق وشراء السهم بسعر مناسب لكن إذا اتبع طريقة متوسط التكلفة فسيكون عليه تقسيم مبلغ الاستثمار الذي خصصه وهو 120000 (مائة وعشرون ألف) ريال على دفعات لتكن مثلاً خلال شهرين أي أنه سيشتري بمبلغ 15000 (خمسة عشر ألفًا) كل أسبوع بغض النظر عن سعر السهم وقت التنفيذ ولنفترض أنه في الأسبوع الأول من الخطةاشترى وكان سعر السهم 10 ريالات، وفي الأسبوع الثاني كان سعر السهم 12 ريالاً وفي الأسبوع الثالث كان سعر السهم 13 ريالاً وفي الأسبوع الرابع 10 ريالات، وفي الأسبوع الخامس كان السعر 8 ريالات، وفي الأسبوع السادس عاد السعر إلى 10 ريالات، ثم هبط السعر في الأسبوع السابع إلى 8 ريالات وفي الأسبوع الثامن أصبح السعر 7 ريالات الآن إذا جمعنا ما اشتراه عبدالله من أسهم خلال هذه الأسابيع الثمانية فسيكون لديه 12695 سهمًا وبتقسيم المبلغ الذي خصصه للاستثمار وهو 120000 ريال على عدد الأسهم التي اشترها وهي 12695 سيكون سعر السهم 9.45 والفكرة هنا من توسيط التكلفة هي أنه رغم أنك قد تدفع مبالغ أعلى مقابل الأسهم خلال بضعة أسابيع، فإنك ستدفع أيضاً قيمة أقل في فترات أخرى، لتحصل في النهاية على سعر أقل للسهم عند حساب متوسط قيمة حيازتك في الواقع إن طريقة متوسط التكلفة تعد أكثر أماناً من تفضيل البعض لمحاولة "توقيت السوق" خلال فترات التقلبات لأن الرغبة في توقع وقت صعود أو هبوط السوق تجعل المستثمر يخاطر بفقدان فرصة شراء جيدة أو التورط في حيازة سهم بسعر مرتفع

منذ ظهور أزمة وباء "كورونا" سارع البعض لشراء الأسهم بعد الاضطرار للبقاء في المنازل واستغلال حالة هبوط الأسواق ومن بينهم أشخاص يستثمرون للمرة الأولى في الأسواق الماليةومن ضمن عدة استراتيجيات انتهجها المستثمرون الجدد ظهر انحيازهم نحو شراء أسهم شركات مألوفة لهم تحمل أسماء معروفة ومتداولة في الصحف والتلفاز وكذلك أسهم الشركات التي لديها منتجات يستخدمونها ويحبونها في الحقيقة هذه الانحيازات الشخصية تجاه بعض الشركات تقلص فرص الاستثمار من مئات الأسهم المعروضة في السوق إلى عدد قليل من الشركات الاقتصادي وخبير الاستثمار بنيامين جراهام يصف هذه الحالة ويلخص خطورة تدخل الانحيازات الشخصية والعواطف في قرارات الاستثمار بقوله إن الأفراد الذين لا يمكنهم السيطرة على عواطفهم، غير مؤهلين للاستفادة من عملية الاستثمار نحن كأشخاص يمكننا شراء ما يعجبنا وما نحبه ونألف من منتجات الشركات خارج سوق الأسهم أما في سوق الأسهم فلا مكان للعواطف أو الانحيازات الشخصية شهرة شركة ما أو صنعها لمنتج جيد ينال إعجابك أمران لا يكفيان لشراء سهمها ولا يعنيان أنه استثمار مضمون الربح فهناك مؤسسات تمتلك أسماء رنانة ومنتجات جيدة لكنها قد تعاني من أزمات على مستوى الشركة أو على مستوى القطاع الذي تعمل به وقد يكون سهمها يتداول بأعلى من قيمته الحقيقية

كان الناس قبل البعثة يتعاملون بالدراهم الفارسية والدنانيرِ الرومية لكن لم يكونوا يتعاملون بها كنقود وإنما كذهب وفضة بوزن معين وكانت قريش تزن الفضة بوزن تسميه درهماً وتزن الذهب بوزن تسميه ديناراً وكانت قيمة الدينارِ تساوي عشرة دراهم تقريباً فلما جاء الإسلام أقرَّ الرسول صلى الله عليه وسلم أوزان الدراهم والدنانيرِ على ما كان الناس يتعاملون به في عهد الخليفة عمر بنِ الخطابِ كانت بعض الدراهمِ الفارسية تأتي بأوزان مختلفة فمنها ما هو بوزن عشرين قيراطاً ومنها بوزنِ اثني عشر قيراطا وبوزن عشرة قراريط وقد تطلب أداء الزكاة تنظيمها فضرب الدرهم الشرعي بوزنِ 14 قيراطاً وتحديداً في عام ثمانية عشر هجرية وكان على الطرازِ الفارسي وأضيف إليه زيادة نقوش بعبارات الحمد لله – محمد رسول الله – ولا إله إلا هو وحده ظلت النقود البيزنطية والفارسية هي المستعملة في عصرِ صدرِ الإسلام وبدايات الدولة الأموية حتى عهد الخليفة الأموي عبد الملك بن مروان حيث وقع خلاف بين الخليفة الأموي وملك الروم جستنيان الثاني عرفت تاريخياً بِاسم مشكلة القراطيسِ والقراطيس هي ورق المراسلات المصنوعة من البردي والتي كانت تصنع في مصر على يد الأقباط وتطرز بشعارات عقيدة التثليث وتصدر إلى بيزنطة وعندما انتبه عبد الملك بن مروان إلى شعارات القراطيسِ أمر واليه بأن تستبدل بشعارِ عقيدة التوحيد فلما علم ملك الروم بقرارِ الخليفة الأموي أرسل له مهدداً أن يعدل عن قرارِه وإلا نقش على الدنانيرِ الرومية ما يكره في الإسلام والمسلمين وفي ضوء ذلك التهديد اتخذ الخليفة الأموي قرارَه التاريخي بسك الدينارِ الذهبي الإسلامي، وتحريم تداولِ الدنانيرِ البيزنطية تحريمًا كاملاً، فأصدر عام أربعة وسبعين هـ دينارًا عربيًا متحررًا من الصورِ الفارسية والبيزنطية ويحمل ذِكر الله تعالى وذكر نبيِّه

في نهاية القرن السادس عشر وتحديداً عام 1593م جلب تجار هولنديون زهرة التوليب من الدولة العثمانية والتي كانت تشتهر بزراعتها بعد فترة أصاب الزهرة نوع من الفيروسات فزادها جمالاً وغرابة. أثارت الزهرة أعجاب الهولنديين لغرابتها وجمالها وندرتها فزاد الطلب عليها لامتلاكها وتعاظمت المنافسة حتى وصلت الأسعار حدوداً مبالغًا فيها ما دفع الكثير من المستثمرين وعامة الناس لشرائها بهدف بيعها مرة أخرى بأسعار مرتفعة الزهرة الواحدة كانت تباع بنحو ألف فلورينة، وهي العملة المستخدمة في ذاك الزمن، ويكفي أن تعرف أن متوسط الدخل السنوي للفرد آنذاك كان يعادل مائة وخمسين فلورينة دخلت زهور التوليب السوق المالية في كثير من بلدات هولندا ليتم تداولها هناك، مما شجع غالبية المجتمع على دخول السوق، والبعض باع منزله أو أرضه أو ماشيته للمضاربة على الزهرة وتحقيق مكاسب عالية وسريعة في بداية التداول على التوليب حقق بعض المضاربين أرباحاً ضخمة، يقال إن إحدى الصفقات على أربعين زهرة توليب حققت مائة ألف فلورينة، وللمقارنة فإن طناً من الزبدة لا يكلف سوى مائة فلورينة في ذاك الزمن ولشدة حماس الناس وسهولة تحقيق مكاسب مالية عالية من تداول الزهرة باع بعض التجار عقود نباتات التوليب التي ينوون زراعتها، فيما يشبه تداول العقود الآجلة بعد فترة من التداول بسعر مرتفع وزيادة المعروض من الزهرة لم يعد متداولو التوليب يحصلون على عروض شراء أعلى مقابل زهورهم، وأخذ الشك يراود الناس بأن الطلب على زهور التوليب سيختفي ما ولد ذعراً فجر فقاعة تداول التوليب، وانهار الطلب عليها لتعود الزهرة إلى سعرها المنطقي الذي يساوي أسعار الأزهار الأخرى وليجد الآلاف ممن باعوا بيوتهم ومواشيهم لتداول الزهرة في السوق المالية يحملون صفقات لا تساوي قيمتها جزءاً صغيراً من السعر الذي دفعوه للحصول عليها وليسقط آلاف الهولنديين مالياً حتى الذين تمكنوا من بيع الزهرة بأسعار مرتفعة في بداية التداول تضرروا لاحقاً بسبب الكساد وغلاء المعيشة الذي أصاب البلاد نتيجة انفجار الفقاعة قصة فقاعة التوليب تلخص لنا أن ما يرتفع سريعاً ويتحول إلى فقاعة مصيره الانهيار فكم من أسهم شركات في الأسواق المالية مسعرة بشكل مبالغ فيه وعليها مضاربة قوية من مستثمرين يعتقدون أنهم يحسنون صنعاً لكن عندما ينهار الطلب وتعود الأسعار لواقعيتها ويخسر المستثمرون المشاركون في صناعة الفقاعات أموالهم يبدأ الخاسرون والمتضررون يحمّلون الأسواق المالية ذنب ما صنعت أيديهم

ببساطة الاحتياطي هو كل مبلغ تحتجزه الشركات من صافي الأرباح وهو من أهم عناصر حقوق المساهمين في قائمة المركز المالي للشركات تستخدم الشركات الأموال التي تتخذها كاحتياطي في تغطية خسائرها إذا حدثت حتى لا يتأكل رأس المال المدفوع للشركة أو قد ترغب إحدى الشركات في زيادة رأس مالها فتستخدم الأموال التي تتخذها كاحتياطي أو الفائض منها هناك عدة أنواع للاحتياطيات قد تصنعه الشركات منها ما هو الزامي مثل الاحتياطي النظامي ومنها ما هو اختياري مثل الاحتياطي الاتفاقي الذي تحدده الشركات في نظامها الأساس كما يمكن لجمعية الشركة تقرير احتياطيات أخرى بالقدر الذي يحقق مصلحة الشركة الشركات السعودية وبموجب نظام الشركات السعودي ملزمة بتجنيب 10 % من صافي الأرباح لتكوين الاحتياطي النظامي ويجوز للجمعية العامة العادية وقف هذا التجنيب متى بلغ الاحتياطي النظامي 30 % من رأس المال المدفوع وإذا جاوز هذا الاحتياطي نسبة (30%) من رأس المال المدفوع، جاز للجمعية العامة العادية أن تقرر توزيع الزيادة على المساهمين في السنوات التي لا تحقق فيها الشركة أرباحاً صافية تكفي لتوزيع النصيب المقرر لهم في نظام الشركة الأساس أما في شركات التأمين فهي ملزمة بتخصيص حصة من أربحها السنوية لا تقل عن 20 % لتكوين الاحتياطي النظامي إلى أن يصل إجمالي الاحتياطي 100 % من رأس المال المدفوع نسبة الاحتياطي في الشركة تسهل على المستثمر عملية التنبوء وترفع درجة الثقة بمقدرة الشركة على توزيع الأرباح النقدية على حملة أسهمها إضافة لذلك فهي تمكن من التنبؤ بمقدرة الشركة على التوسع الرأسمالي وعن قدرة الشركة على الوفاء بالتزاماتها أمام الدائنين

ظهرت النقود قبل 3000 عام كوسيلة تعامل غيرِ مباشرة لأجراء عمليات التبادل بين السلع أيْ أن المادة التي تعتبر نقودًا لم تكن تقصد لذاتها إنما تقبل بين أطراف المبادلة لمبادلتها مرة أخرى مع ما يحتاجه الشخص من أنواعِ المواد التي كانت تقبل كعملة جلود الحيوانات والملح والأسلحة والمعادن وغيرها في عام 770 قبل الميلاد استبدل الصينيون الأدوات الحقيقية والأسلحة التي كانت تعتبر نقودًا واستخدمت نماذج مقلدة صغيرة لذات الأدوات مصنوعة من البرونز وبما أنه لم يعد هناك رغبة لأحد في مد يده لجيبِه وجرحها بسهم حاد أو خنجر قرروا التخلي عنها وتحولوا إلى استخدامِ أدوات معدنية على شكلِ دائرة وأصبحت البداية الفعلية للنقود المعدنية في عام 600 قبل الميلاد سك ملك ليديا الياتس أول عملة رسمية، وكانت مصنوعة من الإلكتروم وهو خليط من الفضة والذهب يحدث بشكل طبيعي وتم ختمها مع صورٍ تمثل فئات العملات وبالتالي ساهمت هذه العملة بزيادة تجارة البلد الداخلية والخارجية ما جعلها أغنى إمبراطورية في آسيا الصغرى النقود الورقية تعتبر الصين أول بلد طبع العملة الورقية وذلك في عهدِ سلالةِ تانغ (618 - 907 للميلاد)، وولدت الفكرة الأولى لنشوء العملة الورقية بين التجارِ الذين يتنقلون من بلد إلى بلد ويحملون نقودهم الذهبية والفضية معهم فكانت عرضة للضياع والسرقة فاستعاضوا عنها بوثائق خطية تثبت مقدار ملكيتهم في القرن الثالث عشر ميلاديًّا وصلت فكرة النقود الورقية إلى أوروبا من الصين بعدما زارها المستكشف الإيطالي ماركو بولو يعتبر مصرف ستوكهولم في السويد أول مصرف أوروبي يصدر العملة الورقية عام 1660 إلا أنه فشل في الإيفاء ودفع قيمة كلِّ ما أصدره من عملات ورقية بالذهب فأعلن إفلاسه عام 1664، بعد استقلال أمريكا عن بريطانيا عام 1776 بدأَ المصرف المركزي الأمريكي في إصدار عملة الدولار وهو أول عملة اكتسبت اللون الأخضر الذي يشتهر به الدولار الأميركي حالياً

ربما تتساءل ما الذي يحمل شركة خاصة جيدة ومربحة لإدراجها والسماح لآخرين بمشاركة أرباحها؟ في الحقيقة سعي الشركات لإدراج نفسها بالسوق وطرح أسهمها للاكتتاب العام وراءه أسباب كثيرة، ربما أبرزها رغبة الشركة في زيادة رأس مالها ببساطة تعتمد الشركة الخاصة في مصادر تمويلها بشكل أساسي على أموال أصحابها ومؤسسيها وعادة ما يكون عددهم محدودًا وقد يواجهون عدم كفاية رأس المال لتلبية الاحتياجات التمويلية للشركة كما أن الكثير من الشركات الخاصة لا ترغب بالاقتراض لما يصاحبه من مخاطر وتكلفة فوائد عالية وأحيانا قد ترغب الشركة في التوسع إلا أنها تحتاج إلى رأس مال ضخم وهو ما يوفره الإدراج في سوق الأسهم إذ أن إدراج الشركات في السوق المالية يبسط ويسهل الوصول للمستثمرين الأفراد والشركات ويُمكنها من الحصولِ منهم على رأس مال مقابل حصص أسهم في الشركة وقد تستخدم الشركات رأس المال الذي تحصل عليه في تمويل مشاريعها وزيادة نمو عملياتها وسداد الديون أو أن تستخدم أسهمها كعملة في عمليات الاستحواذ عبر عرض الشركة المدرجة اسهم جديدة على الشركة المراد الاستحواذ عليها عوضا عن النقد أو الاقتراض كما أن إدراج الشركة في السوق المالية يساعد مؤسسي الشركة على تحويل جزء أو كل ممتلكاتهم إلى أموال نقدية صحيح أن الشركات المدرجة ملزمة بالكشف عن بياناتها المالية إلا أن هذا الأمر له جانب إيجابي على الشركة، يتمثل في تحسين سمعتها في السوق كشركة تتمتع بقدر معقول من النزاهة والشفافية وهو ما سينعكس إيجابيًا على نظرة المستهلك إلى خدماتها أو منتجاتها التي تبيعها المستثمر على الجهة الأخرى يستفيد أيضًا من قرار الشركة إدراج نفسها ففي حال وجود شركة خاصة وهو يؤمن أن أمامها مستقبل واعد ويرغب بالاستثمار بها واعد إلا أنه قد لا يتمكن من امتلاك جزء من هذه الشركة لحاجته لمبالغ كبيرة كما يمكن للمستثمر تنويع محفظته الاستثمارية لتشمل شركات مدرجة تعمل بقطاعات مختلفة بعض النظر عن حجم رؤوس أموالها كذلك إذا اراد المستثمر التخارج ففي حالة الشركات الخاصة الأمر ليس بالسهولة التي هي عليه كما في حالة الشركات المساهمة العامة والتي تمتلك بها أسهم يمكنك بيعها في لحظة من خلال حسابك على الجوال